Что такое денежно-кредитные операции?
Основные операции денежно-кредитной политики
Для повышения эффективности процентного канала трансмиссионного механизма в достижении основной цели Центрального банка по обеспечению стабильности цен, проводятся денежно-кредитные операции.
Денежно-кредитные операции направлены на управление краткосрочными процентными ставками через регулирование общей ликвидности банковской системы.
Данные операции осуществляются Центральным банком в рамках механизма процентного коридора и обеспечивают формирование процентных ставок денежного рынка в пределах ± 2% от основной ставки Центрального банка.
Операционный механизм Центрального банка
|
Цель |
Операции |
Условия |
Процентная ставка |
Задача |
|
Предоставление ликвидности |
Аукционы РЕПО |
На 7 дней |
Основная ставка |
Покрытие временного дефицита ликвидности банковской системы |
|
СВОП аукционы |
На 7 дней |
|||
|
Овернайт операции РЕПО |
На 1 день |
Основная ставка |
Покрытие дневного дефицита ликвидности банковской системы |
|
|
Овернайт СВОП операции |
||||
|
Изъятие ликвидности |
Овернайт депозитные операции |
Однодневные |
Основная ставка |
Привлечение ежедневного избытка ликвидности банковской системы |
|
Депозитные аукционы |
На 7 дней |
Основная ставка |
Привлечение временного избытка ликвидности банковской системы |
|
|
Облигации Центрального банка |
До 12 месяцев
(на основе графика) |
Основная ставка |
Привлечение структурного избытка ликвидности банковской системы |
Операции по предоставлению ликвидности.
1. Аукционы РЕПО – это двусторонняя сделка по покупке Центральным банком ценных бумаг у кредитных организаций с последующей их продажей через определенный срок по заранее оговоренной цене.
Центральным банком устанавливается ставка РЕПО – на уровне основной ставки – это цена за предоставленные денежные средства коммерческим банкам по сделке РЕПО. Предметом купли-продажи являются государственные ценные бумаги и облигации Центрального банка.
2. Аукционы валютного свопа – это двусторонняя сделка по обмену валют (спот сделка) с условием обратной сделки через определенное время по заранее установленному курсу (сделка форвард).
При расчёте форвард курса в качестве стоимости национальной валюты используется основная ставка Центрального банка. Предметом сделки является иностранная валюта.
3. Овернайт РЕПО и Овернайт СВОП операции – операции постоянного действия, сроком на 1 день по ставке «основная ставка + 2%».
Операции по абсорбированию ликвидности
1. Облигации Центрального банка – эмиссионные ценные бумаги Центрального банка, выпускаемые в электронной форме и дающие право получения дохода держателем облигации в установленном порядке.
2. Депозитные аукционы – операции Центрального банка по привлечению денежных средств коммерческих банков в депозиты по основной ставке. Данные аукционы с марта 2022 года проводятся в форме операций «с полным покрытием и фиксированными процентными ставками» (“fixed rate – full allotment”).
3. Овернайт депозиты - операции постоянного действия, сроком на 1 день по ставке «основная ставка – 2%».
