Основная ставка

Основная ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики и определяет денежно-кредитные условия, необходимые для обеспечения формирования стабильной инфляции в рамках 5-процентного таргета.

Основная ставка определяет стоимость краткосрочных денег на межбанковском денежном рынке (UZONIA), то есть является целевым показателем процентной ставки кредитования и займов коммерческих банков друг другу на условиях овернайт.

Для справки: Постановлением правления Центрального банка с 1 января 2020 года в целях регулирования процентных ставок на денежном рынке была введена основная ставка ЦБ, а также определено использование основной ставки как целевого показателя денежно-кредитных операций вместо ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования остаётся действительной и равна основной ставке.

Правление Центрального банка рассматривает и принимает решения по основной ставке в зависимости от экономических условий восемь раз в год по заранее установленному графику. О принятых решениях публикуются пресс-релизы.

Как изменение основной ставки влияет на процентные ставки коммерческих банков?

Обеспечение формирования процентных ставок овернайт межбанковского денежного рынка на уровне, близком к основной ставке, является операционной целью денежно-кредитной политики. Центральный банк достигает этой операционной цели с помощью денежно-кредитных инструментов, в частности, посредством операций на открытом рынке.

Изменение основной ставки влияет на межбанковские процентные ставки овернайт, вызывая изменения в других процентных ставках на денежном рынке на более длительные сроки. Изменение процентных ставок на денежном рынке, в свою очередь, влияет на формирование процентных ставок по кредитам и депозитам коммерческих банков.

Как изменение основной ставки влияет на экономику и инфляцию?

Целью денежно-кредитной политики является обеспечение таргета по инфляции в 5 процентов. Для достижения этой цели Центральный банк принимает меры по сбалансированию совокупного спроса в экономике с уровнем предложения посредством изменения основной ставки.

Уровень процентных ставок в экономике влияет на решения участников рынка занимать, инвестировать, сберегать или потреблять.

Повышение основной ставки увеличивает процентные ставки в экономике. Более высокие процентные ставки повышают привлекательность сберегательных инструментов и снижают спрос на долговые инструменты. В таких условиях участники рынка продолжают больше экономить и меньше тратить. При условии, что предложение товаров и услуг остаётся неизменным, снижение спроса на них служит стабилизации цен в экономике и, как следствие, снижению уровня инфляции.

Напротив, если существует высокая вероятность того, что инфляция упадет ниже таргета в течение прогнозируемого периода, основная ставка будет снижена.